6月21日，全國首批9只公募不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）正式在滬深交易所上市，市場表現(xiàn)活躍，受到投資人的廣泛追捧。《金融時報》記者了解到，不少銀行以及理財子公司對此表現(xiàn)出較大興趣，并參與了首批公募REITs產(chǎn)品的認購。
除積極認購外，多家銀行前期還通過代銷、戰(zhàn)略配售、基金托管人等方式參與首批公募REITs試點工作。
分析人士認為，公募REITs是國家拉動經(jīng)濟的重要投資方式之一，涉及的是鐵路、公路、機場等相對穩(wěn)定的公共基建項目，銀行及理財子公司投資該項目既能夠給投資者帶來收益，又能充分利用理財資金的靈活性服務實體經(jīng)濟。
銀行積極認購代銷公募REITs
據(jù)了解，公募REITs是并列于股票、債券、基金等金融產(chǎn)品的證券品種，具有介于股票和債券之間獨特的風險收益屬性，是流動性較高、收益相對穩(wěn)定的標準化金融產(chǎn)品。
根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的《關于做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點項目申報工作的通知》，公募REITs優(yōu)先支持基礎設施補短板項目，鼓勵新型基礎設施項目開展試點。首批9只公募REITs包括張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首創(chuàng)水務、廣州廣河、首鋼綠能、蛇口產(chǎn)園，投向均為重點區(qū)域的國家支持行業(yè)，募集金額合計314.03億元。
記者注意到，首批9只公募REITs吸引了眾多機構(gòu)投資者參與，不少銀行及理財子公司現(xiàn)身投資者名單。工商銀行北京分行以戰(zhàn)略投資者身份成功投資北京市首批兩單基礎設施公募REITs——首創(chuàng)水務、首鋼綠能；北京銀行(601169,股吧)宣布其作為場外銷售機構(gòu)和投資機構(gòu)參與的首鋼綠能順利發(fā)行；大連銀行參與認購首批基礎設施公募REITs9只中的3只，包括廣州廣河、首鋼綠能及首創(chuàng)水務。
根據(jù)此前的公告，蘇州銀行(002966,股吧)擬認購東吳蘇園數(shù)量占發(fā)行規(guī)模的11%；廣州銀行（旗下7只銀行理財產(chǎn)品參與戰(zhàn)略配售）擬認購廣州廣河份額為1.29%。
理財子公司方面，中銀理財以其管理的科技創(chuàng)新理財產(chǎn)品、健康生活理財產(chǎn)品參與首鋼綠能的戰(zhàn)略配售，還通過旗下兩只公募理財產(chǎn)品參與廣州廣河的戰(zhàn)略配售。
此外，銀行還積極參與公募REITs的代銷。據(jù)《金融時報》記者統(tǒng)計，參與首批公募REITs代銷的銀行包括招商銀行(600036,股吧)、平安銀行(000001,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)、北京銀行與華夏銀行(600015,股吧)。其中，招商銀行參與最為積極，代銷7只公募REITs產(chǎn)品；平安銀行緊隨其后，代銷數(shù)量為4只；其余4家銀行均代銷一只產(chǎn)品。
多因素提升銀行參與熱情
“十四五”規(guī)劃中明確提出要推動基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）健康發(fā)展。作為貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩(wěn)投資、補短板決策部署的政策工具，公募REITs是我國投融資機制的重大創(chuàng)新，對提升基礎設施產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)效、降低宏觀杠桿率、豐富資本市場品種具有重要意義。
在業(yè)內(nèi)專家看來，基礎設施公募REITs的正式推出對解決當前金融領域存在的結(jié)構(gòu)性問題有重大意義。一方面，拓寬了基礎設施領域的項目融資渠道，通過資產(chǎn)上市提升不動產(chǎn)的精細化運營管理，提高基建行業(yè)發(fā)展質(zhì)效。另一方面，將豐富國內(nèi)金融市場產(chǎn)品，盤活存量基建資產(chǎn)，降低宏觀杠桿率和地方政府債務風險。
銀行和理財子公司為何會參與公募REITs？
“公募REITs所涉及的項目是鐵路、公路、機場等相對穩(wěn)定的公共基建，銀行及理財子公司投資該項目，既能夠給投資者帶來收益又支持了國家的基建建設。”中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英(博客,微博)表示。
工行北京分行相關負責人告訴記者，對首創(chuàng)水務、首鋼綠能這兩單公募REITs的投資，創(chuàng)新豐富了該行綠色金融內(nèi)涵，也是踐行金融支持“碳達峰、碳中和”的體現(xiàn)。
值得關注的是，該行還積極創(chuàng)新支持方式，為公募REITs提供全流程綜合服務，跟進北京市企業(yè)需求，提出了全市場領先的公募REITs“主動管理+投資+貸款+監(jiān)管+托管+基金代銷+財務顧問”的全方位服務方案，完整涵蓋了公募REITs承攬、承做、承銷、投資的各環(huán)節(jié)。
另外，由于公募REITs產(chǎn)品具有流動性好、風險波動較小、現(xiàn)金回報穩(wěn)定的特征，不少受訪人士認為，從長遠來看，公募REITs可能會成為理財資金重要配置品種。
“基礎設施公募REITs兼具固定收益和權(quán)益屬性，是攻守兼?zhèn)涞耐顿Y工具�！�光大銀行(601818,股吧)資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、光大理財總經(jīng)理潘東認為，按照當前的結(jié)構(gòu)設計，理財資金是其重要的投資資金來源。
未來將探索更多業(yè)務模式
采訪中多位專家表示，公募REITs的推出為銀行經(jīng)營模式創(chuàng)新升級提供了良好契機，未來銀行和理財子公司在公募REITs方面的投資數(shù)量會進一步增加，隨著該項目產(chǎn)品更加豐富，銀行和理財子公司的參與規(guī)模也有望繼續(xù)提升。
“長期以來，國有大型商業(yè)銀行貸款主要集中于鐵路、公路和基礎設施建設領域，投資的地方政府債券資金也直接或間接用于基礎設施。形成了以間接融資模式為主，信用風險主要聚集于銀行體系的現(xiàn)狀。下一步，國有大型商業(yè)銀行可以充分利用公募REITs，發(fā)揮自身基礎設施領域貸款積累的管理經(jīng)驗優(yōu)勢及強大的表內(nèi)外資金配置能力，構(gòu)建‘投資—運營—盤活—再投資’輕資產(chǎn)運營管理模式，成為基礎設施投融資兩端的鏈接紐帶，運用自身管理的金融資產(chǎn)積極支持關乎國計民生、擁有良好發(fā)展前景的基礎設施建設，投身資本市場，提升直接融資比重�！币患覈写笮型顿Y銀行部負責人告訴記者。
“盡管發(fā)展公募REITs對商業(yè)銀行間接融資形成分流，但銀行應積極參與，探索形成新的業(yè)務模式。在一級市場上，銀行可以憑借資金與項目優(yōu)勢成為REITs的發(fā)起方，也可以通過組織旗下信托、資管子公司成為基金管理人，積極參與公募REITs的運營與管理。同時，商業(yè)銀行可以憑借自身充足的項目儲備、非標管理經(jīng)驗與基金公司開展深層次業(yè)務合作，履行托管人、監(jiān)管人、擔保人等其他傳統(tǒng)職責，增加中間業(yè)務收入�！�中國民生銀行首席研究員溫彬表示。
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