周末，一條上海爺叔（大A愛在深秋）唱多中信證券的視頻火出圈。近期，上述上海爺叔熱度持續(xù)飆升。他指出，中信證券將在7月22日—25日連拉三個漲停板，目標價將達700元/股。
今天早盤，在幾乎所有權重股都在調整之時，中信證券一度走出要封漲停板的勢頭，而該股的H股表現(xiàn)更為出色，整個券商板塊也在中信證券帶領之下表現(xiàn)搶眼。不過午盤后，隨著大盤走弱，券商板塊翻綠。
那么，真能憑著上海爺叔的一已之力捧紅中信證券嗎？有人甚至笑言，爺叔在補牙的年紀選擇了補倉。然而，上海爺叔對于情緒的拿捏無疑是到位的，所以才引發(fā)了那么大的市場震動。不過，從基本面上看，今天央行的降息和市場結構的大變局，可能才是券商強勢的關鍵。
中信證券刷屏
今天早盤，中信證券一度就要奔著漲停板去了，最大漲幅一度超過4%，其H股最大漲幅一度超過5%。整個券商板塊在中信證券的帶領之下，亦是一度全線飄紅。從走勢上看，最近券商板塊的走勢亦是明顯向好。
那么，究竟發(fā)生了什么？最近，一條上海爺叔的視頻迅速走紅。從視頻來看，他主要說了三個觀點：一是要買真正有技術含量的龍頭公司，背靠央企，絕不買垃圾公司，垃圾最后要丟進垃圾桶；二是對中信證券要修整，以前目標價看到450元，現(xiàn)在要達到700元，本周中信證券要連續(xù)漲停，到年底漲到68元，明年漲兩倍，將為A股市值最大的公司；三是要修整以前的觀點“7月底，大盤要到3200點以上”，現(xiàn)在，“7月底看到3300點以上”。在7月29日、30日、31日某天將會出現(xiàn)一次大盤漲停板。
且不說這位大爺?shù)挠^點是否正確，他對情緒和人性的拿捏著實到位。在這位大爺說出他的觀點之后，中信證券迅速沖上了人氣榜第一位�？梢哉f，大爺憑一己之力帶飛中信證券。
當然，證券板塊此前走強，也不單單是上海爺叔的原因，還有今天早盤央行下調利率。7月22日貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。一年期、五年期LPR均下調10個基點。作為利率敏感型板塊，券商股拉升也在情理當中。
此外，當前券商板塊PB估值位于歷史低位。而隨著新“國九條”及相關政策的陸續(xù)出臺，證券行業(yè)迎來了重要的發(fā)展機遇。在新“國九條”政策框架以及“1+N”政策體系的逐步落實和相關政策文件的連續(xù)推出下，券商面臨的業(yè)績壓力開始得到緩解。
中航證券認為，這一系列政策的實施，為券商提供了更加明確的發(fā)展路徑和支持，有助于推動優(yōu)質券商實現(xiàn)估值的合理修復。在當前新“國九條”等政策推動下，并購重組是券商提升自身實力、實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要途徑，券商通過并購重組，有望進一步做優(yōu)做強，實現(xiàn)業(yè)務的多元化和市場的廣泛覆蓋。
短期的變數(shù)
不過，對于券商股整體來說，短期還是存在變數(shù)。
首先，市場持續(xù)調整下公募減持券商板塊。二季度Wind全A指數(shù)下跌5.32%，市場調整下券商板塊被小幅減持，公募基金持倉比例由2.60%降至2.50%，板塊欠配0.68Pct。個股方面，東方財富(300059)二季度再獲減配，持倉市值比例由0.77%降至0.65%。中國銀河(601881)被減配，持倉市值比例由0.023%降至0.019%。但值得注意的是，海通證券(600837)、中信證券被小幅增配，海通證券持倉比例由0.20%提升至0.21%，中信證券持倉比例由0.67%提升至0.68%。
其次，此前不久，證監(jiān)會依法批準暫停轉融券業(yè)務進一步強化融券逆周期調節(jié)為切實回應投資者關切，維護市場穩(wěn)定運行，經(jīng)充分評估當前市場情況，證監(jiān)會依法批準中證金融公司暫停轉融券業(yè)務的申請，自2024年7月11日起實施。存量轉融券合約可以展期，但不得晚于9月30日了結。此舉被認為對券商業(yè)務有一定影響，但在此之后券商股有過一段不錯的表現(xiàn)。有分析認為，“嚴監(jiān)管”將逐漸走向常態(tài)化，但其對券商板塊的影響大概率將邊際減弱。
最后，今年二季度券商手續(xù)費收入同環(huán)比依舊承壓，股市下跌，權益自營亦承壓，而債市保持較強景氣或是支撐券商業(yè)績的主要影響因素，此外降本增效帶動管理費用同比下降亦對凈利潤有正向拉動作用。開源證券預計，上市券商2024年上半年歸母凈利潤588億元，同比下降27%，二季度歸母凈利潤300億元，同比下降21%，環(huán)比增長4%。重點標的預計東方財富同比下降7%，東方證券(600958)同比下降25%，財通證券(601108)同比下降7%，興業(yè)證券(601377)同比下降56%。受市場低迷、監(jiān)管趨嚴影響，2024年上半年券商行業(yè)基本面承壓，下半年基數(shù)原因同比降幅有望收窄，F(xiàn)ICC和降本增效有望支撐全年業(yè)績。
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