金融科技出海東南亞，哪些國(guó)家潛力大、風(fēng)險(xiǎn)小？

“基于人口因素，外資企業(yè)特別親睞印尼和越南市場(chǎng)；語言能力是馬來西亞市場(chǎng)強(qiáng)項(xiàng)，外派人員在該地生活較為安全、舒適；新加坡的缺點(diǎn)是市場(chǎng)規(guī)模小，因其金融發(fā)展比較成熟，老百姓在投融資、支付及電子購物方面痛點(diǎn)不多，所以機(jī)遇也不多。”1月4日，在新金融聯(lián)盟舉辦的“新外部環(huán)境下金融科技出海的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)”內(nèi)部研討會(huì)上，馬來亞銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)鄭寧在主題發(fā)言中表示。

會(huì)上，新金融聯(lián)盟學(xué)術(shù)顧問、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)黃益平，阿里云智能集團(tuán)副總裁、新金融行業(yè)總經(jīng)理張翅，匯付天下董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官周曄，信也科技印尼業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官顧鳴，嘉銀科技副總裁陳彤，中電金信港澳事業(yè)部總經(jīng)理朱巧琳也做了主題發(fā)言。絲路基金投資三部負(fù)責(zé)人陳之平、商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員王誠(chéng)交流。

會(huì)議由新金融聯(lián)盟秘書長(zhǎng)吳雨珊主持，中國(guó)金融四十人論壇提供學(xué)術(shù)支持。來自海內(nèi)外的監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、金融科技公司代表近80人通過線上線下參會(huì)。以下為鄭寧發(fā)言全文。

放眼東南亞市場(chǎng)：在變革中尋找機(jī)遇

文| 鄭寧

近幾年，中國(guó)的數(shù)碼企業(yè)憑借技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，紛紛在東南亞市場(chǎng)嶄露頭角。先行出海企業(yè)成績(jī)不俗，不但滿足了當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求，惠及老百姓，也推動(dòng)了整個(gè)東南亞地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的繁榮。那么，在東南亞市場(chǎng)中，哪些國(guó)家的布局潛力最大？風(fēng)險(xiǎn)最小？有何注意事項(xiàng)？

哪些東南亞國(guó)家最具布局潛力？

東盟由十個(gè)國(guó)家組成，總計(jì)約有7億人口，目前正在歡迎新成員——東帝汶。我們重點(diǎn)關(guān)注其中6個(gè)經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的國(guó)家。

東南亞的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)在正經(jīng)歷騰飛階段。其中越南和印尼潛力不容忽視，未來幾年這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體GDP的增速不低于6%；馬來西亞進(jìn)入了固定投資猛增大周期；新加坡憑借周邊國(guó)家的迅速發(fā)展，取得了不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，GDP增長(zhǎng)為4%。唯有泰國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨結(jié)構(gòu)性的因素拖累，未來幾年增速或許不高于3%。

東盟四個(gè)潛力最大的國(guó)家分別是印尼、越南、馬來西亞、泰國(guó)。在這些地區(qū)開拓業(yè)務(wù)有哪些優(yōu)勢(shì)和弊端？日本的貿(mào)易組織每年要就這個(gè)題目調(diào)研數(shù)千家跨國(guó)企業(yè)，今年的結(jié)論是：基于人口因素，外資企業(yè)特別親睞印尼和越南市場(chǎng)；同時(shí)非常認(rèn)可馬來西亞這個(gè)多元種族社會(huì)，語言能力是馬來西亞市場(chǎng)強(qiáng)項(xiàng)，外派人員在該地生活較為安全、舒適。

我在新加坡央行任職15年，介紹一下出海新加坡的優(yōu)勢(shì)和弊端。新加坡對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)監(jiān)管理念、條規(guī)，以及支持度都非常透明、清晰且可預(yù)見。該國(guó)政府包括央行非常努力推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，無論是數(shù)碼科技巨頭還是初創(chuàng)企業(yè)，都認(rèn)為新加坡營(yíng)商環(huán)境不錯(cuò)。

新加坡的缺點(diǎn)是市場(chǎng)規(guī)模小，因其金融發(fā)展比較成熟，老百姓在投融資、支付及電子購物方面痛點(diǎn)不多，所以機(jī)遇也不多。反而是人口眾多的一些新興市場(chǎng)，金融體制尚未完全成熟，存在未被現(xiàn)有企業(yè)與體制滿足的需求，對(duì)于中資數(shù)字金融企業(yè)而言，會(huì)是更有發(fā)展空間的新興市場(chǎng)。

調(diào)研還發(fā)現(xiàn)，外資企業(yè)在不同的東南亞國(guó)家所遇到的痛點(diǎn)不同。比如，印尼、越南、泰國(guó)三個(gè)地區(qū)的共同點(diǎn)是市場(chǎng)條規(guī)不明確，行政手續(xù)比較繁瑣復(fù)雜。我個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于中資科創(chuàng)企業(yè)來說，數(shù)字經(jīng)濟(jì)條規(guī)如果還在醞釀中，還在不斷演變，可能是一個(gè)難得的機(jī)會(huì)，可以說是高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的環(huán)境。

馬來西亞的一個(gè)弊端是高新科技人才比較稀缺，該國(guó)政府正積極加大投入，希望培育更多的高新技術(shù)人才。新加坡在工資成本、運(yùn)營(yíng)成本方面比較缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

東南亞的電子支付和電子商務(wù)的蛋糕有多大？新加坡的數(shù)碼基建或許比較發(fā)達(dá)，條規(guī)比較成熟，不過最大的蛋糕還是在印尼，因?yàn)樗麄兊氖袌?chǎng)體量最大。

2023年9月，東盟啟動(dòng)了數(shù)碼經(jīng)濟(jì)合作框架，希望通過9個(gè)領(lǐng)域一體化，在2030年盤活2萬億美元的市場(chǎng)增量。不過，東盟各國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐不大一致，參差不齊，要達(dá)到一體化的愿景蠻具挑戰(zhàn)性。

在數(shù)碼一體化方面指數(shù)上，東盟國(guó)家領(lǐng)先的有泰國(guó)、馬來西亞、文萊及新加坡。

從東南亞國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)速度上看，比如印尼，因?yàn)樗麄兪怯蓭浊�個(gè)島嶼組成的國(guó)家，在互聯(lián)網(wǎng)速度基建方面發(fā)展比較慢。

價(jià)廉物美才是問題

我再談?wù)勚袊?guó)數(shù)字金融、數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)出�？赡苊媾R的挑戰(zhàn)。出海企業(yè)在監(jiān)管層面遇到的風(fēng)險(xiǎn)可能來自兩方面：第一，在現(xiàn)有環(huán)境上遇到難點(diǎn)。第二，眼前一片晴朗，但在未來可能出現(xiàn)監(jiān)管障礙。

一個(gè)外資企業(yè)要在海外布局，首先要滿足當(dāng)?shù)乩习傩盏男枨�，�?duì)本地有好處。如果滿足了當(dāng)?shù)匦枨螅�照常理不�?yīng)該受到當(dāng)?shù)卣�府阻止�？墒�，如果搶占了�?dāng)?shù)仄髽I(yè)市場(chǎng)份額，出海的道路會(huì)出現(xiàn)一些突變。

近幾年，中國(guó)電子商務(wù)在東南亞發(fā)展不俗，但最近在泰國(guó)和印尼遭遇監(jiān)管條例的阻滯。

去年底，泰國(guó)首相召集了24個(gè)不同部委，推出了68項(xiàng)新的舉措，嚴(yán)厲排查，禁止品質(zhì)低劣的商品流入泰國(guó)，其實(shí)想打壓的是Temu之類的中國(guó)電商，對(duì)此中國(guó)駐泰國(guó)大使館立刻做出了強(qiáng)烈反應(yīng)。我問一位泰國(guó)的朋友，這不是在欺負(fù)人嗎？我的朋友這樣解釋，如果中國(guó)的商品真的品質(zhì)低劣，反倒不成問題。問題就在于中國(guó)商品價(jià)廉物美，對(duì)當(dāng)?shù)厣碳以斐闪送�脅，政府必須采取措施加以打壓。

最近，印尼也同樣有抵制外國(guó)電商的傾向。一位印尼朋友告訴我，一件衣服從海外進(jìn)口到印尼，一般會(huì)經(jīng)過6層批發(fā)商、零售商的層層加價(jià)抽取利潤(rùn)，才送到城鎮(zhèn)鄉(xiāng)村到消費(fèi)者手中。外國(guó)電商影響了這些中間商的飯碗，當(dāng)?shù)卣�府必須做出監(jiān)管的回應(yīng)。站在中資企業(yè)視角，企業(yè)家或許認(rèn)為不過是把國(guó)內(nèi)成功營(yíng)商模式復(fù)制到海外。但我的這位印尼朋友說，不能完全把利潤(rùn)都賺光，必須讓利。

無論是數(shù)字金融還是電子商務(wù)，出海開拓業(yè)務(wù)并不容易，不但要分析眼前監(jiān)管格局，還要深入研究當(dāng)?shù)氐恼�商關(guān)系，提前預(yù)見發(fā)展過快可能引發(fā)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，采取更具包容性的發(fā)展模式。

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