摩根士丹利：受到關(guān)稅影響，預(yù)期中國將于下半年推出1萬億-1.5萬億元人民幣的額外刺激經(jīng)濟(jì)措施，將于二季度降息降準(zhǔn)

　　格隆匯4月15日｜摩根士丹利發(fā)表報(bào)告指，受到關(guān)稅影響，預(yù)期中國將于下半年推出1萬億-1.5萬億元人民幣的額外刺激經(jīng)濟(jì)措施，以及將于今季減息降準(zhǔn)。

　　大摩預(yù)期內(nèi)地將于今季度提前實(shí)施全國人大會(huì)議宣布的2萬億元人民幣刺激計(jì)劃，措施包括調(diào)低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)及減息0.15%、提前發(fā)行和部署地方建設(shè)債券、加大消費(fèi)品以舊換新計(jì)劃、推出全國生育補(bǔ)貼，以及加快消化房地產(chǎn)庫存。下半年推出1萬億至1.5萬億元人民幣額外財(cái)政計(jì)劃。

　　在基準(zhǔn)情境中，假設(shè)美國和中國在未來幾個(gè)月將啟動(dòng)貿(mào)易談判，以降低加權(quán)到年底，平均關(guān)稅將分階段上調(diào)至34%，這將是可行水平。實(shí)際上，考慮到各種豁免，今年迄今貿(mào)易加權(quán)關(guān)稅的上調(diào)幅度比總體關(guān)稅上調(diào)幅度低約50個(gè)百分點(diǎn)。為減少供應(yīng)沖擊并促成談判達(dá)成協(xié)議，美國政府可能在未來1至2個(gè)月內(nèi)，取消與芬太尼相關(guān)的20%關(guān)稅，并將對(duì)等關(guān)稅從125%降至60%。

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