智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家團隊最新預(yù)測顯示，美聯(lián)儲將在明年1月前的連續(xù)四次會議上實施降息操作，這一判斷基于通脹持續(xù)放緩及勞動力市場顯現(xiàn)疲軟態(tài)勢，為該央行加快寬松步伐提供了空間。市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在下周會議上完成首次降息，幅度為25個基點，交易員們已押注10月和12月會議將進一步降息。
盡管市場定價顯示多數(shù)投資者認為美聯(lián)儲在12月后將暫停降息，2026年首次降息或于4月啟動，但摩根士丹利卻提出不同路徑——預(yù)計借貸成本將在今年9月、10月、12月及明年1月連續(xù)下降，使目標利率區(qū)間上限最終達到3.5%。
邁克爾·加彭等經(jīng)濟學(xué)家在報告中強調(diào)，通脹走弱與就業(yè)形勢疲軟為美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向中性政策立場創(chuàng)造了“更快行動的空間”，并指出鑒于就業(yè)形勢疲軟，美聯(lián)儲將力求“更果斷地”實現(xiàn)中性利率目標。
該團隊進一步預(yù)測，進入一月之后，美聯(lián)儲將會暫時按兵不動，先觀察通脹在第一季度慣常出現(xiàn)的上行‘噪音’。他們寫道：“等這股噪音散去，我們預(yù)期隨著勞動力市場繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲將在4月和7月進一步降息�！�
值得注意的是，盡管當(dāng)前降息速度預(yù)測較此前“今年9月起、每季度降息25個基點至2026年底、利率降至3%以下”的版本明顯加快，但摩根士丹利仍維持最終利率水平的預(yù)測不變。
對于本月是否應(yīng)進一步降息50個基點，大摩的經(jīng)濟學(xué)家持反對態(tài)度，理由是當(dāng)前失業(yè)率仍處相對低位，且聯(lián)邦基金利率在去年下調(diào)1個百分點(100個基點)后，目前已更接近中性水平，無需采取更激進舉措。
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