10月9日，匯豐控股宣布，與其全資附屬公司香港上海匯豐銀行有限公司（下稱“匯豐亞太”）提出一項附先決條件的建議，擬透過協(xié)議安排的方式將恒生銀行私有化。當(dāng)日，恒生銀行也發(fā)布了聯(lián)合公告確認(rèn)此事。
倘若建議獲批準(zhǔn)，匯豐亞太將收購由恒生銀行少數(shù)股東持有的所有余下股份，并撤銷恒生股份于香港聯(lián)合交易所的上市地位。
匯豐集團(tuán)行政總裁艾橋智表示，將保留恒生的品牌、傳統(tǒng)、獨特的市場定位和分行網(wǎng)絡(luò)，同時加大投資力度，推動產(chǎn)品、服務(wù)及科技創(chuàng)新，為客戶帶來更多選擇，“此建議亦代表匯豐對香港經(jīng)濟(jì)的重大投資，反映我們對這個市場的信心，以及其作為領(lǐng)先國際金融中心，以及連接國際市場與內(nèi)地超級聯(lián)系人的角色”。
當(dāng)日，港股恒生銀行（0011.HK）盤中一度升至41％，報168港元創(chuàng)歷史新高，截至收盤，漲25.88%，報149.8港元/股；匯豐控股（0005.HK）則跌5.97%，報104港元/股。
計劃對價呈現(xiàn)顯著溢價
10月9日上午，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯(lián)合發(fā)布公告稱，匯豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈建議，根據(jù)公司條例第673條以協(xié)議安排方式將恒生銀行私有化。
倘若計劃生效，計劃股份將予以注銷，以換取計劃對價，即持有每股計劃股份可獲現(xiàn)金155港元（扣除股息調(diào)整金額，如有）。
證券時報·券商中國記者了解到，此計劃對價為最終價格，將不再提高。匯豐方面認(rèn)為，透過此建議可以為恒生的少數(shù)股東提供實時變現(xiàn)的機(jī)會，使其能在毋須等待未來股息的情況下，實現(xiàn)匯豐對恒生投資所帶來的收益。
恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計劃對價中扣除。恒生銀行于10月9日后宣派且記錄日期為計劃生效日期前的所有其他股息，將從計劃對價中扣除。
匯豐方面指出，此項建議為計劃股東提供了一個實時現(xiàn)金收益投資變現(xiàn)機(jī)會，較過往交易價格及市場交易水平呈現(xiàn)顯著溢價，并高于恒生過去三年半的最高股價。
例如，較恒生銀行股份于香港聯(lián)交所最后交易日收市價每股119.00港元溢價約30.3%; 較市場股票分析師于恒生銀行刊發(fā)截至今年中期業(yè)績公告后所發(fā)出有關(guān)恒生銀行的最高目標(biāo)價131.00港元溢價約18.3%，以及較中位目標(biāo)價109.50港元溢價約41.6%;
匯豐認(rèn)為，此計劃對價較恒生銀行股份的市場價值呈豐厚溢價，并反映恒生銀行于未來數(shù)年業(yè)務(wù)發(fā)展的潛在價值，同時為計劃股東提供實時變現(xiàn)的機(jī)會。根據(jù)建議所提供的計劃對價，恒生的估值為2900億港元，相當(dāng)于2025年上半年賬面價值1.8倍，明顯高于香港同業(yè)的估值水平。
保留恒生品牌及傳統(tǒng)
在聯(lián)合公告中，匯豐控股及匯豐亞太對恒生銀行集團(tuán)的意向細(xì)節(jié)予以披露。
匯豐方面表示，十分尊重恒生銀行近百年的傳統(tǒng)。“恒生銀行的深厚傳統(tǒng)、品牌形象和獨特文化是其重要的競爭優(yōu)勢。因此，恒生銀行將保留其根據(jù)香港銀行業(yè)條例所獨立獲授的持牌銀行認(rèn)可，并維持獨立的企業(yè)管治、品牌形象、獨特的市場定位，以及分行網(wǎng)絡(luò)。”公告稱。
此外，匯豐指出，基于恒生銀行在本地社區(qū)所扮演的重要角色，將繼續(xù)支持恒生銀行長期參與的社區(qū)項目，以及各項教育、環(huán)境保護(hù)、藝術(shù)、體育和文化項目。
公開信息顯示，恒生銀行成立于1933年，是植根于中國香港多年的大型本地銀行之一，擁有廣泛的零售及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。截至10月9日，恒生銀行仍為匯豐控股的間接非全資附屬公司。 匯豐表示，此次私有化不會改變恒生銀行與其客戶的日�；樱蛻舻你y行賬戶和客戶經(jīng)理(如適用)等將維持不變。在此之上，恒生銀行客戶還可享受匯豐全球網(wǎng)絡(luò)及金融產(chǎn)品配套。私有化后，匯豐指出，亦能更大規(guī)模以及更同步地在兩個品牌部署科技投資。 除此之外，恒生銀行將受惠于匯豐的全球金融資源、資本管理以及市場準(zhǔn)入。匯豐計劃持續(xù)投入資源于匯豐亞太及恒生銀行的人才發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新。同時，匯豐預(yù)期存在與恒生銀行發(fā)掘更緊密的協(xié)同效應(yīng)的機(jī)會，提升營運效益，將循序漸進(jìn)地推動相關(guān)布局。
把握香港市場增長機(jī)遇
匯豐在公告中稱，相信此建議也將為匯豐亞太和恒生銀行創(chuàng)造更多投資機(jī)會，進(jìn)一步推動其香港業(yè)務(wù)的增長，并有利當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)整體發(fā)展。此次私有化建議也標(biāo)志著，匯豐堅信中國香港將繼續(xù)發(fā)揮其作為領(lǐng)先國際金融中心，以及連接國際市場與中國內(nèi)地超級聯(lián)系人的重要角色。
具體來看，該項建議符合匯豐拓展其香港業(yè)務(wù)以及實現(xiàn)架構(gòu)精簡靈活的策略重點�！八接谢媱潓⑹箙R豐能夠更好地把握香港市場的增長機(jī)遇，充分發(fā)揮匯豐亞太及恒生銀行的品牌價值。”匯豐指出，香港市場是其主要本位市場之一，亦是其策略重點。
同時，香港市場競爭愈趨激烈，匯豐亞太及恒生銀行必須更有效發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，迅速回應(yīng)市場和客戶需求。
透過私有化恒生銀行，匯豐可以有效精簡其于香港的業(yè)務(wù)架構(gòu)，簡化決策流程并提高決策靈活性，為進(jìn)一步增加投資及善用兩個品牌的協(xié)作帶來更佳的經(jīng)濟(jì)效益。這亦將有助于提升營運風(fēng)險管理以及資本投放和效益。
拓展香港業(yè)務(wù)是匯豐的戰(zhàn)略重點之一。匯豐稱，最佳的策略是強(qiáng)化匯豐亞太及恒生銀行在香港銀行業(yè)務(wù)的協(xié)作，并充分發(fā)揮其各自的互補優(yōu)勢及競爭力，與此同時，客戶亦可自由選擇兩大銀行品牌。
對匯豐集團(tuán)的財務(wù)影響
匯豐預(yù)期，透過剔除恒生銀行的非控股權(quán)益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。匯豐將繼續(xù)維持2025年目標(biāo)派息比率為每股普通股盈利(不包括重大須予注意項目及相關(guān)影響)的50%。
同時，匯豐預(yù)期將透過結(jié)合自身業(yè)務(wù)的資本生成以及由本公告日期起計三個季度內(nèi)不再啟動任何進(jìn)一步的股份回購。重新啟動股份回購的決定將取決于匯豐按季度如常進(jìn)行的股份回購考量及內(nèi)部審批流程。
此外，建議落地之后，恒生銀行將成為匯豐控股的全資附屬公司;及恒生銀行股份于香港聯(lián)交所的上市地位將根據(jù)上市規(guī)則第6.15(2)條被撤銷。
公開資料顯示，截至2025年6月30日，匯豐資產(chǎn)規(guī)模達(dá)32140億美元，位列全球最大銀行及金融服務(wù)機(jī)構(gòu)之一，在57個國家及地區(qū)設(shè)有辦事處。
去年10月，匯豐控股在港交所發(fā)布公告稱，正在簡化組織架構(gòu)為四大業(yè)務(wù)，以加快推行優(yōu)先策略。自2025年1月1日起，匯豐通過以下四項業(yè)務(wù)運營，各有明確職責(zé)范圍，分別為中國香港業(yè)務(wù)、英國業(yè)務(wù)、企業(yè)及機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)、國際財富管理及卓越理財業(yè)務(wù)。
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