作為香港最大的本地銀行之一，恒生銀行即將被私有化退市。
10月9日，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯(lián)合發(fā)布公告稱，匯豐亞太作為要約人，擬以協(xié)議安排方式將恒生銀行私有化，交易對價(jià)定為每股155港元現(xiàn)金（扣除股息調(diào)整金額，如有），較恒生銀行于香港聯(lián)交所最后交易日收市價(jià)每股119港元溢價(jià)約30.3%。私有化前，匯豐亞太及其一致行動(dòng)人持有恒生銀行的股份合計(jì)約63.36%。
倘若建議獲批準(zhǔn)，匯豐亞太將收購由恒生銀行少數(shù)股東持有的所有余下股份，并撤銷其于香港聯(lián)合交易所的上市地位。私有化后，匯豐控股稱將保留恒生作為獨(dú)立持牌銀行的身份，并維持獨(dú)立的企業(yè)管治、品牌、獨(dú)特的市場定位以及分行網(wǎng)絡(luò)。
匯豐擬私有化恒生銀行，溢價(jià)超過30%
近日，匯豐控股、匯豐亞太及恒生銀行聯(lián)合發(fā)布公告，宣布匯豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計(jì)劃股東提呈建議，根據(jù)公司條例第673條以協(xié)議安排方式將恒生銀行私有化。
倘若計(jì)劃生效，計(jì)劃股份將予以注銷，以換取計(jì)劃對價(jià)，即持有每股計(jì)劃股份可獲現(xiàn)金155港元（扣除股息調(diào)整金額，如有）。
該公告提醒，恒生銀行股東將獲得2025年第三次中期股息，該股息不會從計(jì)劃對價(jià)中扣除。恒生銀行于10月9日后宣派且記錄日期為計(jì)劃生效日期前的所有其他股息，將從計(jì)劃對價(jià)中扣除。
據(jù)了解，此次匯豐亞太方面給出的私有化建議為每股計(jì)劃股份提供港幣155元現(xiàn)金付款（扣除股息調(diào)整金額，如有），較恒生銀行于香港聯(lián)交所包括最后交易日前的30個(gè)交易日所報(bào)平均收市價(jià)每股116.5港元溢價(jià)約33%；較該行于香港聯(lián)交所最后交易日收市價(jià)每股119港元溢價(jià)約30.3%。
在匯豐控股、匯豐亞太方面看來，此計(jì)劃對價(jià)較恒生銀行的市場價(jià)值呈豐厚溢價(jià)，并反映恒生銀行于未來數(shù)年業(yè)務(wù)發(fā)展的潛在價(jià)值，同時(shí)為計(jì)劃股東提供實(shí)時(shí)變現(xiàn)的機(jī)會。
與此同時(shí)，匯豐行政總裁艾橋智表示，私有化恒生銀行是促進(jìn)增長的投資，30%溢價(jià)是非�？捎^、具吸引力的報(bào)價(jià)，展現(xiàn)匯豐集團(tuán)對香港前景的信心，與恒生銀行壞賬情況無關(guān)。
而在10月9日當(dāng)天，恒生銀行股價(jià)大幅上漲，截至收盤，股價(jià)報(bào)149.8港元/股，大漲25.88%。不過，匯豐控股當(dāng)日卻出現(xiàn)約6%的下跌，股價(jià)報(bào)收于103.9港元/股。
保留恒生品牌及傳統(tǒng)，維持獨(dú)立的企業(yè)管治
針對此次恒生銀行私有化后，是否會影響其后續(xù)業(yè)務(wù)開展和市場定位的問題受到廣泛關(guān)注。
對此，匯豐方面表示，十分尊重恒生銀行近百年的傳統(tǒng)，其深厚傳統(tǒng)、品牌形象和獨(dú)特文化是其重要的競爭優(yōu)勢。因此，在私有化后，恒生銀行將保留其根據(jù)香港銀行業(yè)條例所獨(dú)立獲授的持牌銀行認(rèn)可，并維持獨(dú)立的企業(yè)管治、品牌形象，獨(dú)特的市場定位，以及分行網(wǎng)絡(luò)。
此外，匯豐稱其深知恒生銀行在當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)所扮演的重要角色，并將繼續(xù)支持恒生銀行長期參與的社區(qū)項(xiàng)目，以及各項(xiàng)教育、環(huán)境保護(hù)、藝術(shù)、體育和文化項(xiàng)目。
公開信息顯示，恒生銀行成立于1933年，是植根于中國香港多年的大型本地銀行之一，擁有廣泛的零售及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。截至10月9日，恒生銀行仍為匯豐控股的間接非全資附屬公司。
匯豐方面表示，此次私有化不會改變恒生銀行與其客戶的日�；�(dòng)，客戶的銀行賬戶和客戶經(jīng)理（如適用）等將維持不變。在此之上，恒生銀行客戶還可享受匯豐全球網(wǎng)絡(luò)及金融產(chǎn)品配套。私有化后，匯豐亦能更大規(guī)模以及更同步地在兩個(gè)品牌部署科技投資，為客戶提供創(chuàng)新及更高效的金融服務(wù)。
從中期業(yè)績表現(xiàn)看，2025年上半年，恒生銀行扣除預(yù)期信貸損失前的營業(yè)收入凈額為209.75億港元，同比增長3%；營業(yè)溢利為85.49億港元，同比減少25%；股東應(yīng)占溢利為68.8億港元，同比減少30.46%。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，上半年，恒生銀行不良貸款率為6.69%，較2024年同期上升1.37個(gè)百分點(diǎn)。事實(shí)上，近年來，恒生銀行深受房地產(chǎn)信貸壓力困擾，該行此前表示，由于市場不確定性持續(xù)、貿(mào)易關(guān)稅威脅、持續(xù)利率高企及商業(yè)房地產(chǎn)市場長期低迷，該行審慎增加撥備，預(yù)期信貸損失錄得港幣48.61億元，于今年6月30日，總減值貸款為港幣550億元。
恒生銀行前執(zhí)行董事兼行政總裁施穎茵近期表示，上半年影響撥備的主要因素是商業(yè)房地產(chǎn)，由于過去一段時(shí)間在持續(xù)高息率的環(huán)境下，寫字樓、商鋪的市場需求較為疲弱，加之供過于求的情況仍存在，所以租金和資產(chǎn)價(jià)值存在一定壓力。因此，商業(yè)房地產(chǎn)企業(yè)面臨資金流壓力，部分商業(yè)房地產(chǎn)商被下調(diào)到不良貸款的狀態(tài)。
但她認(rèn)為上述情況只是反映了市場壓力，管理層需要平衡“支持客戶”和“為股東提供可持續(xù)回報(bào)”兩方面因素。因此，提高撥備純粹是為抵御不確定性而帶來的潛在壓力，是未雨綢繆、做好準(zhǔn)備的做法。
把握香港市場機(jī)遇，匯豐三個(gè)季度內(nèi)不再回購
在匯豐看來，拓展香港業(yè)務(wù)是其戰(zhàn)略重點(diǎn)之一。匯豐認(rèn)為，最佳的策略是強(qiáng)化匯豐亞太及恒生銀行在香港銀行業(yè)務(wù)的協(xié)作，并充分發(fā)揮其各自的互補(bǔ)優(yōu)勢及競爭力，與此同時(shí)，客戶亦可自由選擇兩大銀行品牌。
談及此次私有化的裨益，匯豐方面表示，私有化計(jì)劃代表對香港的重大投資，彰顯匯豐對香港作為其主要本位市場的長期承諾。此外，亦標(biāo)志著匯豐堅(jiān)信香港將繼續(xù)發(fā)揮其作為領(lǐng)先國際金融中心，以及連接國際市場與中國內(nèi)地超級聯(lián)系人的重要角色。匯豐將持續(xù)投入人才和科技發(fā)展，包括更大規(guī)模地為兩個(gè)品牌部署科技投資。
此外，匯豐在上述公告中指出，私有化計(jì)劃將使匯豐能夠更好地把握香港增長機(jī)遇，充分發(fā)揮匯豐亞太及恒生銀行的品牌價(jià)值。香港是匯豐的主要本位市場之一，亦是其策略重點(diǎn)，此為匯豐集團(tuán)提供了一個(gè)極具吸引力的資本投入及業(yè)務(wù)增長機(jī)會。
透過私有化恒生銀行，匯豐可以有效精簡其于香港的業(yè)務(wù)架構(gòu)，簡化決策流程并提高決策靈活性，為進(jìn)一步增加投資及善用兩個(gè)品牌的協(xié)作帶來更佳的經(jīng)濟(jì)效益。
與此同時(shí)，香港市場競爭愈趨激烈，匯豐亞太及恒生銀行必須更有效發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，迅速響應(yīng)市場和客戶需求。
那么，此次事件對匯豐集團(tuán)的財(cái)務(wù)有何影響？匯豐預(yù)期，透過剔除恒生銀行的非控股權(quán)益盈利扣減，建議將會提升每股普通股盈利。匯豐將繼續(xù)維持2025年目標(biāo)派息比率為每股普通股盈利（不包括重大須予注意項(xiàng)目及相關(guān)影響）的50%。
截至6月30日，匯豐最新公布的CET1比率為14.6%。根據(jù)截至6月30日的分析，預(yù)計(jì)建議完成后的首日資本影響約為125個(gè)基點(diǎn)。
同時(shí)，匯豐預(yù)期將透過結(jié)合自身業(yè)務(wù)的資本生成以及由此公告日期起計(jì)三個(gè)季度內(nèi)不再啟動(dòng)任何進(jìn)一步的股份回購，將其CET1比率恢復(fù)至14%-14.5%的目標(biāo)營運(yùn)范圍。此外，重新啟動(dòng)股份回購的決定將取決于匯豐按季度如常進(jìn)行的股份回購考量及內(nèi)部審批流程。
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