智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美聯(lián)儲(chǔ)即將于本月28-29日召開議息會(huì)議，但由于美國(guó)政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺席，政策制定環(huán)境比以往更加模糊。非農(nóng)就業(yè)、零售銷售以及部分通脹指標(biāo)均推遲發(fā)布，只剩企業(yè)調(diào)研與區(qū)域調(diào)查可供參考。
聯(lián)儲(chǔ)官員普遍傾向在信息不完整的情況下采取“小步慢走”策略，再降息25個(gè)基點(diǎn)，以延續(xù)寬松周期同時(shí)避免在視野不清時(shí)犯下方向性錯(cuò)誤。9月會(huì)議剛已降息一次，多位官員稱當(dāng)前基本面與當(dāng)時(shí)并無顯著差異，支持10月繼續(xù)小幅下調(diào)利率。
主席鮑威爾日前表示，如果停擺時(shí)間較長(zhǎng)，不只是發(fā)布延后，甚至?xí)绊憯?shù)據(jù)采集，使決策難度持續(xù)升高。理事沃勒也指出，缺乏官方數(shù)據(jù)使判斷勞動(dòng)力市場(chǎng)是否持續(xù)轉(zhuǎn)弱、需求是否放緩以及通脹沖擊的持久性變得更難，而民間數(shù)據(jù)在缺乏對(duì)照時(shí)信息價(jià)值有限。他仍認(rèn)為當(dāng)前狀況支持再降一次息以降低誤判風(fēng)險(xiǎn)。
來自地方聯(lián)儲(chǔ)的聲音也體現(xiàn)這種“謹(jǐn)慎降息”的基調(diào)。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩勒姆周五表示，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)進(jìn)一步疲弱且通脹預(yù)期仍錨定，他將支持降息，但同時(shí)提醒寬松空間有限，不可在通脹尚未徹底收斂之際過度放松。他強(qiáng)調(diào)關(guān)稅將繼續(xù)推高價(jià)格壓力，預(yù)計(jì)要到2026年下半年才逐漸消退。
波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯此前也承認(rèn)，通常通脹要求克制、勞動(dòng)力放緩要求寬松，但在數(shù)據(jù)缺席下平衡變得更難。
市場(chǎng)分析人士指出，當(dāng)前政府停擺可能延續(xù)至11月，屆時(shí)三個(gè)月密集數(shù)據(jù)可能在年底集中釋出，成為決定2026年前是否繼續(xù)降息的關(guān)鍵。歷史上1990年代與2010年代的政府停擺也曾導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)依賴非正式信息并采取審慎節(jié)奏。本次情況類似，當(dāng)前會(huì)議更像維持態(tài)勢(shì)而非宣示方向。
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