證券時報記者 馬傳茂
“相比其他金融資金形式，銀行理財資金在支持科技創(chuàng)新方面具有資金規(guī)模、資源協(xié)同、風(fēng)險控制等多方面獨特優(yōu)勢�！闭秀y理財副總裁湯雙定接受證券時報記者專訪時表示。
據(jù)了解，招銀理財圍繞科技金融篇章成立專項小組，從戰(zhàn)略規(guī)劃、體制建設(shè)、客群經(jīng)營、產(chǎn)品發(fā)行、風(fēng)險管控等方面形成一套組合拳，不斷加大對高端制造業(yè)、科技企業(yè)的支持力度。
截至2025年9月末，招銀理財管理產(chǎn)品投向制造業(yè)主體業(yè)務(wù)余額853.4億元，投向科技企業(yè)業(yè)務(wù)余額987.57億元，累計推出科技金融主題相關(guān)理財產(chǎn)品共47只。
強化投研建設(shè)
“看得懂”是做好金融服務(wù)的前提。鑒于科技領(lǐng)域?qū)I(yè)性強、技術(shù)門檻高，招銀理財堅持研究先行，聚焦投研團隊建設(shè)，強化科技金融研究能力。
一是，通過培養(yǎng)和引進(jìn)既懂金融又懂科技的專業(yè)投研人才，提升投研團隊專業(yè)能力，包括宏觀分析、行業(yè)研究、資產(chǎn)定價、投資策略制定等方面的能力。
二是，主動開展針對國內(nèi)科技企業(yè)和制造業(yè)企業(yè)的實地調(diào)研，覆蓋新材料、新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、通訊、軟件服務(wù)等多個行業(yè)，深入了解企業(yè)經(jīng)營情況及金融需求。
“通過加大對科技企業(yè)的調(diào)研力度，形成相關(guān)行業(yè)研究報告，強化對科技行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭格局、政策法規(guī)等的研究能力�！睖p定表示。
同時，招銀理財積極加強同業(yè)交流，了解同業(yè)機構(gòu)在科技金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式和管理經(jīng)驗，保持對于科技金融領(lǐng)域最新動態(tài)和行業(yè)政策的敏感度。
針對科技企業(yè)“高成長、高不確定性、高投入”的特征，招銀理財還制定科技企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和投研方法，建立科技企業(yè)風(fēng)險策略和盡職調(diào)查模板，完善科技金融風(fēng)險準(zhǔn)入策略，涵蓋企業(yè)全生命周期。
“關(guān)鍵是提高對科技企業(yè)的研究深度和識別能力，做到‘看懂科技’，解決信息不對稱，提高決策適配性。”湯雙定表示。
他還表示，招銀理財將持續(xù)強化投研建設(shè)，加大力度培養(yǎng)和引進(jìn)“懂業(yè)務(wù)、通科技”的科技金融人才，打造富有競爭力的科技金融專業(yè)服務(wù)團隊。
持續(xù)加大資金支持
基于對科技金融的研究、應(yīng)用，招銀理財持續(xù)加大科技創(chuàng)新領(lǐng)域資金支持力度。
其中，招銀理財不斷提升對科技企業(yè)和項目的投資比重，優(yōu)先支持符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資，特別是高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項目、“專精特新”企業(yè)等資產(chǎn)。
“我們靈活運用多種投融資形式，如債券投資、股權(quán)質(zhì)押融資、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債投融資、員工持股計劃、非上市公司股權(quán)投資等，支持科技企業(yè)發(fā)展�！睖p定稱。
截至2025年9月末，招銀理財管理產(chǎn)品投向科技企業(yè)余額987.57億元，覆蓋新材料、新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、通訊、軟件服務(wù)等眾多科技行業(yè)。
同時，招銀理財加大科技主題產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和發(fā)行，如科技企業(yè)固收類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品等，引導(dǎo)民眾財富轉(zhuǎn)化為對科技型企業(yè)的投資，滿足科技企業(yè)股權(quán)融資需求。
“一方面，豐富產(chǎn)品策略，如發(fā)行有限錯配的債+非標(biāo)，或短債類ESG（環(huán)境、社會和治理）科技主題產(chǎn)品；另一方面，堅持資產(chǎn)驅(qū)動，發(fā)行主打ESG科技項目類資產(chǎn)特色的產(chǎn)品，夯實產(chǎn)品特色。”湯雙定表示。
數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，公司已累計推出科技金融主題相關(guān)理財產(chǎn)品共47只，如“招卓專精特新權(quán)益類理財計劃”“招睿穩(wěn)泰（ESG科技款）封閉1號固收類理財計劃”等，相關(guān)主題產(chǎn)品總管理規(guī)模達(dá)211.19億元。
兩端發(fā)力應(yīng)對挑戰(zhàn)
湯雙定坦言，銀行理財在支持科技創(chuàng)新方面面臨一些外部挑戰(zhàn)。一是科技企業(yè)的投資回報模式、風(fēng)險水平與多數(shù)銀行理財投資者相對審慎的風(fēng)險承受能力之間存在差異；二是銀行理財資金主要為短期或中期資金，一定程度上制約了對科技創(chuàng)新長周期項目的支持能力。
“同時，銀行理財產(chǎn)品在滿足科技企業(yè)在不同發(fā)展階段和多元化融資場景下的差異化資金需求方面，還需要進(jìn)一步探索。”湯雙定稱。
他表示，招銀理財將從投資端和資金端兩端發(fā)力，應(yīng)對挑戰(zhàn)：
一是強化對科技企業(yè)的篩選和甄別，做好全流程風(fēng)險管理。一方面，設(shè)立跨部門、跨條線柔性架構(gòu)，提升投研團隊的專業(yè)能力，強化對科技企業(yè)的篩選和甄別，實現(xiàn)營銷、推動、審批、放款、貸后全流程協(xié)同；另一方面，建立健全涵蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等各類風(fēng)險的管理體系，緊跟科技行業(yè)發(fā)展趨勢，及時調(diào)整投資策略，平衡好投資風(fēng)險和收益。
二是豐富產(chǎn)品體系，做好投資者適當(dāng)性管理。根據(jù)投資者不同的風(fēng)險偏好和投資需求，設(shè)計和推出多樣化的產(chǎn)品。在產(chǎn)品銷售過程中，充分了解投資者的風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)和投資期限等，避免投資者購買超出其風(fēng)險承受能力的產(chǎn)品。
三是創(chuàng)新投融資模式，增加長期資金供給。一方面，通過科創(chuàng)債投資、資本市場投融資、非上市公司股權(quán)投資等方式為科技企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金來源；另一方面，主動積極探索投資S基金，積極推動監(jiān)管優(yōu)化關(guān)于私募理財產(chǎn)品的份額轉(zhuǎn)讓、建議小規(guī)模試點拓展理財非標(biāo)的融資用途、允許科技企業(yè)將資金用于股權(quán)投資或股權(quán)激勵。
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