智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期在公開(kāi)講話(huà)中再次強(qiáng)調(diào)金融市場(chǎng)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，警告資產(chǎn)價(jià)格可能面臨大幅回調(diào)，這一論調(diào)正成為關(guān)于未來(lái)是否繼續(xù)降息的新討論焦點(diǎn)。隨著12月議息會(huì)議臨近，決策路徑因通脹、就業(yè)和政府停擺導(dǎo)致的數(shù)據(jù)缺失而變得更加復(fù)雜。
美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克周四在喬治城大學(xué)發(fā)表講話(huà)時(shí)沒(méi)有明確表態(tài)短期利率政策方向，但她指出金融體系正面臨新的潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括快速擴(kuò)張的私人信貸市場(chǎng)、對(duì)沖基金在美債市場(chǎng)中的高杠桿交易，以及生成式人工智能加速被用于機(jī)器化交易。庫(kù)克表示，美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格處于歷史高位，她“不排除出現(xiàn)異常規(guī)模的價(jià)格下跌”，雖然資產(chǎn)價(jià)格下跌本身并不等同于金融不穩(wěn)定，但她認(rèn)為“出現(xiàn)大幅回調(diào)的可能性正在上升”。
克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克當(dāng)天在另一場(chǎng)活動(dòng)中也表示反對(duì)進(jìn)一步降息，原因是通脹仍然過(guò)高，而金融條件過(guò)度寬松本身就構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。她指出，雖然降息有時(shí)會(huì)被視為“為就業(yè)市場(chǎng)投保”，這種保險(xiǎn)可能以“更高的金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)”為代價(jià)。哈馬克同樣認(rèn)為銀行體系資本充足、家庭部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，但她正在密切關(guān)注對(duì)沖基金杠桿水平以及私人信貸的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
兩位官員的擔(dān)憂(yōu)與美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議紀(jì)要中披露的觀點(diǎn)一致。紀(jì)要顯示，多名決策者提到金融市場(chǎng)資產(chǎn)估值偏高，并特別警告，一旦市場(chǎng)對(duì)人工智能技術(shù)的前景突然改變預(yù)期，科技股可能出現(xiàn)無(wú)序大幅下跌。這些擔(dān)憂(yōu)反映出當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部正在圍繞兩大問(wèn)題展開(kāi)激烈辯論，即繼續(xù)降息是否會(huì)讓通脹進(jìn)一步偏離2%的目標(biāo)，或勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫是否更需要政策支持。
政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，使得美聯(lián)儲(chǔ)判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況變得更加困難。勞工統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，9月就業(yè)增加超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的兩倍，但失業(yè)率上升至4.4%。由于政府停擺，下一份完整的就業(yè)報(bào)告要到12月會(huì)議后一周才會(huì)發(fā)布。
數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)交易員仍預(yù)計(jì)，只要沒(méi)有出現(xiàn)就業(yè)市場(chǎng)明顯惡化，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在12月按兵不動(dòng)，延后至明年1月再實(shí)施一次25個(gè)基點(diǎn)的降息。
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與和訊網(wǎng)無(wú)關(guān)。和訊網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評(píng)論