財聞近日獲悉，監(jiān)管已下發(fā)《關于延長不良貸款轉讓試點期限的通知》（簡稱《通知》）明確不良貸款轉讓試點期限延長一年至2026年12月31日。
據(jù)悉，隨著此前規(guī)定的2025年12月31日試點期限臨近，金融機構明顯加快不良資產轉讓節(jié)奏，年末“壓線”處置特征凸顯。據(jù)銀登中心網“不良貸款轉讓業(yè)務”數(shù)據(jù)，銀行、消費金融公司等密集轉讓不良貸款。僅12月單月，共披露352條不良貸款轉讓業(yè)務公告，較11月增加151條。銀行和消費金融公司是轉讓“主力軍”，建設銀行（601939.SH）、郵儲銀行（601658.SH）等密集參與，且個人不良貸款成為轉讓的主要類型，上億級資產包頻繁出現(xiàn)。
國家注冊審核員、廣東更佳昊國際認證有限公司總經理李錦堤對財聞指出，集中在期限節(jié)點前“趕進度”處置不良，看似有助于盡快出清風險，實則暗藏多重隱憂。
全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇還對財聞表示，大量不良資產集中處置會暴露銀行資產質量問題，增加市場的不確定性，影響投資者信心。
關于監(jiān)管再次發(fā)文延長不良貸款轉讓試點工作期限的原因，蘇商銀行特約研究員付一夫對財聞分析指出，在零售不良持續(xù)暴露、不良處置市場尚未成熟的背景下，監(jiān)管通過延長試點期限，為銀行提供更穩(wěn)定的處置通道，避免“壓線”集中出清引發(fā)市場波動，穩(wěn)步化解存量風險。
付一夫認為，此次延期既為銀行短期提供更充足的處置窗口和定價靈活性，緩解資本壓力，也有助于推動長期常態(tài)化管理、優(yōu)化合作機制，穩(wěn)定市場預期，實現(xiàn)可持續(xù)經營。
再獲一年“窗口期”
近日，國家金融監(jiān)督管理總局已向各金融監(jiān)管局，各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市地方金融管理局，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行、金融資產管理公司、金融資產投資公司、地方資產管理公司，銀行業(yè)信貸資產登記流轉中心下發(fā)《通知》，明確不良貸款轉讓試點工作的期限延長一年至2026年12月31日，業(yè)務繼續(xù)開展。
延期的同時，《通知》還提及試點機構應當重點關注“盡職調查、估值定價、審批決策、個人不良貸款清收管理、對公不良貸款最終買受人、轉讓和收購機構資質條件、責任認定和追究等方面內容�！�
追溯政策脈絡，2022年底，原銀保監(jiān)會下發(fā)《關于開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知》，在2021年發(fā)布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》的基礎上，將試點機構從國有大型銀行和股份制銀行，進一步擴展至消費金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司及不少地區(qū)的城農商行等，并規(guī)定試點期限截止到2025年12月31日。
此前“壓線”密集處置
財聞注意到，隨著此前規(guī)定的2025年12月31日試點期限臨近，各類機構2025年末明顯加快不良資產轉讓節(jié)奏。
據(jù)銀登中心網“不良貸款轉讓業(yè)務”數(shù)據(jù)，僅12月單月，銀行、消費金融公司等共披露352條不良貸款轉讓業(yè)務公告，較11月增加151條，平均每天接近30條。
銀行和消費金融公司是轉讓“主力軍”。其中，建設銀行、郵儲銀行等密集參與，且“個人不良貸款”成為轉讓的主要類型，上億級規(guī)模資產包頻繁出現(xiàn)。
銀行方面，比如，建設銀行重慶分行于2025年12月22日發(fā)布的《關于2025年第5期個人不良貸款(個人經營性貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告(重新掛牌)》，借款人戶數(shù)422戶，未償本息總額1.46億元；郵儲銀行河北分行于2025年12月23日發(fā)布的《關于2025年第1期個人不良貸款(個人消費及經營性貸款)轉讓項目不良貸款轉讓公告(重新掛牌)》，借款人戶數(shù)766戶，未償本息總額1.89億元。
消費金融公司方面，重慶螞蟻消費金融有限公司于2025年12月30日發(fā)布的兩份個人不良貸款（個人消費貸款）轉讓項目公告顯示，“第12期”借款人戶數(shù)509945戶，未償本息總額13.55億元；“第13期”借款人戶數(shù)89143戶，未償本息總額12.52億元。
據(jù)國泰海通證券統(tǒng)計，截至2025年12月24日，已披露不良貸款轉讓公告以商業(yè)銀行為發(fā)起主體的，共涉及未償貸款本息和1104.65億元，其中本金660.49億元、利息444.17億元（部分貸款逾期超十年）。
從底層資產看，2025年12月商業(yè)銀行掛牌轉讓的資產包中，零售貸款本金合計474.3億元、利息合計375.3億元，分別占掛牌貸款本金總額的71.8%、利息總額的84.5%。零售貸款中又以信用卡為主，本金、利息分別為310.9億元、312.7億元，分別占掛牌總額的47.1%、70.4%。單一資產包轉讓的個人消費貸本金65億元、經營貸本金41.6億元，分別占掛牌貸款本金總額的9.8%、6.3%，其余為消費貸、經營貸和信用卡的組合包。
國泰海通證券還分析指出，銀行2025年末加大不良資產處置力度，一方面利好財務指標優(yōu)化，改善不良率和撥備覆蓋水平；另一方面有助于資本占用釋放，還能有部分現(xiàn)金回籠，為來年開門紅優(yōu)質資產投放蓄力。
暗藏多重“隱憂”
針對“銀行密集壓線處置不良貸款”的現(xiàn)象，國家注冊審核員、廣東更佳昊國際認證有限公司總經理李錦堤對財聞指出，銀行等機構集中在期限節(jié)點前“趕進度”處置不良資產，看似有助于盡快出清風險，實則暗藏多重隱憂。
首先，最直接的風險在于“賣得多、賣得急，價格被壓低”。隨著不良資產掛牌量屢創(chuàng)新高，買方在談判中的議價能力明顯增強。當前，AMC及地方資管公司在爭奪有限額度時，普遍會要求10%—15%的價格折讓。
其次，在集中“沖量式”處置背景下，不良資產包處置節(jié)奏明顯加快，也增加了風險識別不到位的可能。比如，盡調時間被壓縮，一些抵押物瑕疵、涉訴信息難以充分披露，后續(xù)如果產生糾紛，相關風險仍可能回到銀行的賬上，對資本形成“二次侵蝕”。
另外，大量零售類信用卡、經營貸等資產批量轉讓后，銀行也失去與借款人重新協(xié)商的可能。若后期經濟復蘇，原本有望逐步回收的資產，已在低點被“斬倉”處理，相當于把本應屬于銀行的逆周期收益提前讓渡給了受讓機構。
全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇還對財聞指出，大量不良資產集中處置會暴露銀行資產質量問題，增加市場的不確定性，影響投資者信心。
“穩(wěn)風險、防踩踏”
關于監(jiān)管此次發(fā)布《通知》延長不良貸款轉讓試點期限的原因，蘇商銀行特約研究員付一夫對財聞分析指出，這主要是基于三方面考量：
其一，宏觀經濟承壓背景下，信用卡、消費貸等零售不良持續(xù)暴露，銀行不良資產處置壓力未減，出現(xiàn)2025年12月集中“壓線”處置，是因為原有試點期限難以消化存量風險。
其二，不良處置市場尚處于培育期，AMC等受讓方的承接能力、定價機制與配套法規(guī)仍需完善，延期有助于推動不良處置市場生態(tài)完善。
其三，通過政策延續(xù)，為銀行提供穩(wěn)定的不良處置通道，避免集中“壓線”處置引發(fā)市場波動，助力銀行穩(wěn)步壓降不良資產、釋放資本，同時為后續(xù)制度常態(tài)化積累經驗，筑牢金融風險防線。
談及延長期限對銀行經營的影響，付一夫認為，短期來看，有助于銀行優(yōu)化定價策略，減少收益損失；同時緩解年末資本與撥備計提壓力，提升資產質量與資本充足率表現(xiàn)，為信貸投放騰挪空間。
長期來看，延期安排有望推動銀行建立更完善的不良資產全周期管理體系，同時也可以促進銀行與AMC深化合作，完善估值與交易機制，提升處置效率。延期信號還有助于穩(wěn)定市場預期，降低銀行合規(guī)與聲譽風險，助力平衡風險處置與業(yè)務發(fā)展，實現(xiàn)可持續(xù)經營。
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